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Sur l'exercice 2024-25, le VfB Stuttgart a déclaré 250,0 M€ de produits hors mutations pour 277,9 M€ de charges ; soit un résultat net publié de +15,4 M€. Le club évolue en Bundesliga et relève de la procédure de licence de la DFL.
La rémunération chargée du personnel absorbe 53,7 % des produits. Les amortissements d'indemnités de mutation — l'étalement comptable des transferts déjà payés — pèsent 26,0 M€, soit 10,4 % des produits. Ces deux postes sont ceux qu'un mercato fait bouger le plus vite : une recrue ajoute son salaire chargé et l'amortissement de son indemnité, chaque année de son contrat.
Le ratio de coûts d'effectif ressort à 51,7 %, en dessous du plafond de 70 % que l'UEFA applique à ses participants. Il se lit ainsi : masse salariale chargée + amortissements + honoraires d'agents, moins le résultat des transferts, rapporté aux produits.
Le résultat des mutations s'établit à +50,0 M€ — l’équivalent de 20,0 % des produits. Sans lui, le résultat hors mutations serait de −27,9 M€ : c'est la mesure de ce que le club gagne ou perd sur son activité, une fois les ventes de joueurs mises de côté.
Sur trois exercices, le cumul atteint +25,4 M€ (0,0 en 2022-23, 10,0 en 2023-24, 15,4 en 2024-25). C'est l'horizon que regardent l'UEFA (déficit agrégé sur trois ans) et, en Angleterre, les Profit & Sustainability Rules — pas le résultat d'une seule saison.
Voici comment le club passe de ses produits à son résultat net. C'est exactement la structure que le simulateur recalcule quand vous modifiez son effectif.
| Poste | 2024-25 (M€) |
|---|---|
| Produits hors mutations | 250,0 |
| ↳ Droits audiovisuels | 105,0 |
| ↳ Sponsors & publicité | 85,0 |
| ↳ Recettes de matches | 35,0 |
| ↳ Autres produits | 25,0 |
| Charges hors mutations | −277,9 |
| ↳ Rémunération du personnel (chargée) | −134,1 |
| ↳ Amortissements des indemnités de mutation | −26,0 |
| ↳ Honoraires d'agents / intermédiaires | −19,2 |
| ↳ Autres charges | −98,5 |
| = Résultat hors mutations | −27,9 |
| + Résultat des mutations (transferts) | 50,0 |
| + Résultat financier | −3,0 |
| + Résultat exceptionnel | 0,0 |
| ± Impôt sur les sociétés | −3,7 |
| = RÉSULTAT NET | 15,4 |
Ci-dessous, les postes dans les libellés d'origine du document source. Les lignes marquées « estimé » le sont parce que le club ne les publie pas séparément — nous préférons le dire plutôt que de présenter une déduction comme un chiffre officiel.
| Poste publié | 2024-25 (M€) |
|---|---|
| PRODUITS (Umsatzerlöse + sonstige Erträge) | 299,8 |
| Umsatzerlöse (TV, sponsoring, billetterie, merch, transferts) | 292,7 |
| Sonstige betriebliche Erträge | 7,2 |
| CHARGES OPÉRATIONNELLES (hors amort.) | −247,3 |
| Personalaufwand (salaires & personnel) · officiel | −134,1 |
| Materialaufwand (marchandises & services) · officiel | −23,1 |
| Sonstige betriebliche Aufwendungen · officiel | −90,0 |
| = EBITDA | 52,5 |
| Abschreibungen (amort., dont ~26 joueurs) · officiel | −30,6 |
| = Résultat opérationnel (EBIT) | 21,9 |
| Résultat financier (dont remboursement prêt stade) · déduit | −3,0 |
| = Résultat avant impôt | 18,9 |
| Steuern (impôts) · déduit | −3,5 |
| = Résultat net (Jahresüberschuss) | 15,4 |
Situation saine AG bien gérée (Mercedes/Porsche au capital) · comptes en année civile
Système allemand : licence DFL (preuve de solvabilité). Le VfB publie ses comptes sur l'ANNÉE CIVILE (janv.-déc.), pas sur la saison · dernier exercice officiel = 2024 (net record +15,4 M€, CA record 299,8 M€). Structure : VfB Stuttgart 1893 AG, majoritairement détenue par l'association e.V. (règle du 50+1 respectée) ; Mercedes-Benz, Porsche, Jako et d'autres partenaires régionaux détiennent des parts minoritaires de la AG. Capitaux propres remontés de 4 M€ (2022) à ~65 M€. Rembourse encore un prêt sur le stade (MHPArena).
Conforme : ratio coûts d'effectif ~55 % (bien sous 70 %). Club rentable et discipliné, modèle de trading (Guirassy/Anton/Itō vendus 2024 ; Woltemade 75M/Millot 30M vendus 2025). C1 2026-27 (4e en 2025-26).
L'effectif de référence compte 23 joueurs, d'un âge moyen de 25,5 ans. Cumulés, leurs salaires bruts représentent 54,6 M€ (57,4 M€ une fois chargés au taux de 5 %), leurs amortissements 26,0 M€, pour une valeur comptable résiduelle de 74,4 M€ et une valeur de marché estimée à 384,9 M€.
L'écart entre valeur comptable et valeur de marché est ce qui détermine la plus-value réalisable : vendre un joueur au-dessus de sa valeur comptable améliore le résultat, le vendre en dessous le dégrade. 1 joueurs arrivent en fin de contrat d'ici 2027 : leur valeur comptable s'éteint avec le contrat.
| Joueur | Poste | Âge | Fin de contrat | Salaire brut (M€) | Amort. (M€) | Valeur comptable (M€) | Valeur marché (M€) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Alexander Nübel | Gardien | 30 | — | 4,15 | 0,00 | 0,0 | 12,0 |
| Fabian Bredlow | Gardien | 31 | 2027 | 1,13 | 0,03 | 0,0 | 0,7 |
| Maximilian Mittelstädt | DG | 29 | 2028 | 4,91 | 0,08 | 0,2 | 18,0 |
| Ermedin Demirovic | BU | 28 | 2028 | 4,72 | 4,57 | 9,1 | 22,0 |
| Angelo Stiller | MDF | 25 | 2028 | 4,53 | 0,87 | 1,8 | 45,0 |
| Deniz Undav | BU | 30 | 2029 | 4,53 | 4,24 | 12,7 | 22,0 |
| Chris Führich | AG | 28 | 2028 | 3,40 | 0,28 | 0,6 | 12,0 |
| Jamie Leweling | AD | 25 | 2029 | 3,21 | 0,95 | 2,9 | 40,0 |
| Josha Vagnoman | DD | 26 | 2028 | 2,83 | 0,60 | 1,2 | 10,0 |
| Jeff Chabot | DC | 28 | 2028 | 2,83 | 0,79 | 1,6 | 15,0 |
| Atakan Karazor | MDF | 30 | 2028 | 2,83 | 0,07 | 0,1 | 8,0 |
| Bilal El Khannouss | MO | 22 | — | 2,83 | 0,00 | 0,0 | 35,0 |
| Lorenz Assignon | DD | 26 | 2029 | 2,26 | 2,38 | 7,2 | 9,0 |
| Tiago Tomás | AD | 24 | 2029 | 1,89 | 2,58 | 7,8 | 15,0 |
| Ameen Al-Dakhil | DC | 24 | 2028 | 1,51 | 1,79 | 3,6 | 3,0 |
| Badredine Bouanani | AD | 22 | 2030 | 1,51 | 2,38 | 9,5 | 10,0 |
| Finn Jeltsch | DC | 20 | 2030 | 0,94 | 1,26 | 5,0 | 35,0 |
| Nikolas Nartey | MC | 26 | 2028 | 0,94 | 0,40 | 0,8 | 10,0 |
| Luca Jaquez | DC | 23 | 2029 | 0,85 | 1,03 | 3,1 | 10,0 |
| Ramon Hendriks | DC | 25 | 2028 | 0,75 | 0,20 | 0,4 | 25,0 |
| Chema Andrés | MC | 21 | 2030 | 0,75 | 0,48 | 1,9 | 20,0 |
| Jeremy Arévalo | BU | 21 | 2031 | 0,75 | 0,99 | 5,0 | 7,0 |
| Justin Diehl | AG | 22 | 2029 | 0,57 | 0,00 | 0,0 | 1,2 |
Le simulateur applique ces chiffres tels quels : vous partez de ce résultat, de cette masse salariale et de cette situation réglementaire, et chaque mouvement se répercute sur la cascade ci-dessus. Vendre, acheter, prêter, prolonger — la seule question est de savoir si le club en a le droit.
Comptes officiels VfB Stuttgart 1893 AG (registre du commerce allemand HRB 750582). PARTICULARITÉ : le VfB publie ses comptes sur l'ANNÉE CIVILE (01.01 → 31.12), PAS sur la saison (juil.-juin) comme les autres clubs allemands. Dernier exercice officiel = ANNÉE CIVILE 2024 (01.01-31.12.2024, dépôt 13/03/2026). Chiffres officiels (EUR) : Umsatzerlöse 292,66 + sonstige Erträge 7,16 = produits 299,8 (RECORD) ; Materialaufwand 23,15 ; Personalaufwand 134,13 (Löhne 123,86 + social 10,27) ; Abschreibungen 30,61 (dont ~26 sur joueurs) ; sonstige Aufwendungen 89,99 ; net +15,4 (RECORD). Capitaux propres ~65 (montés de 4 M€ en 2022 grâce à l'entrée de Mercedes-Benz/Porsche au capital de la AG + bénéfices). Boosté par la C1 2024-25 + le nouveau Mercedes-Benz Business Center. Le split produits/mut est estimé (les transferts · Guirassy/Anton/Itō vendus été 2024 · sont dans l'Umsatz).
KOE · FCU · M05 · B04 · BVB · BMG · SGE · FCA · FCB · S04 · HSV · RBL · SCF · SCP · SVE · SVW · TSG
Comptes de l'exercice 2024-25, projection 2026-27. Dernière mise à jour : juillet 2026. Une erreur ? Signalez-la — les corrections sont traitées et publiées. Voir aussi la méthodologie et les sources.